Kỳ vọng: con số duy nhất cho biết một chiến lược có hiệu quả hay không

Kỳ vọng là số tiền trung bình mà một chiến lược kiếm được hoặc mất đi trên mỗi lệnh. Nó không phải kết quả của một lệnh, một tuần hay một tháng tốt. Nó là mức trung bình dài hạn bạn sẽ nhận được nếu lặp lại cùng một mẫu vào lệnh nhiều lần.

Nó trả lời một câu hỏi đơn giản: mỗi lần vào mẫu lệnh này, bạn kỳ vọng kiếm được bao nhiêu? Nếu câu trả lời là dương, chiến lược sẽ trả tiền cho bạn theo thời gian. Nếu là âm, không mức kỷ luật nào cứu được nó.

Khác biệt này quan trọng. Chiến lược có kỳ vọng dương chịu được một chuỗi thua. Chiến lược có kỳ vọng âm rồi sẽ lấy hết tài khoản, dù lệnh cuối cùng có cảm giác tốt đến đâu.

Cách viết phổ biến là: kỳ vọng = (tỷ lệ thắng x lãi trung bình) - (tỷ lệ thua x lỗ trung bình). Hai tỷ lệ này là số thập phân và cộng lại bằng 1.

Giả sử một mẫu lệnh thắng 60% số lần, lãi trung bình 300 đô la và lỗ trung bình 200 đô la. Kỳ vọng là (0,60 x 300) - (0,40 x 200), tức 180 - 80, hay 100 đô la mỗi lệnh.

Bạn cũng có thể viết theo đơn vị R. Nếu lãi trung bình là 1,5R và lỗ trung bình là 1R, cùng mẫu lệnh thắng 60% cho ra (0,60 x 1,5) - (0,40 x 1), tức 0,5R mỗi lệnh. Làm việc theo R giúp so sánh các chiến lược có khối lượng vị thế khác nhau.

Không cách viết nào cần đến bảng tính. Nó cần hai mức trung bình, và hai mức đó chỉ tồn tại nếu bạn ghi lại mọi lệnh, không chỉ những lệnh bạn còn nhớ.

Lấy một mẫu lệnh phá vỡ với tỷ lệ thắng 45%, lãi trung bình 650 đô la và lỗ trung bình 250 đô la. Kỳ vọng là (0,45 x 650) - (0,55 x 250), tức 292,50 - 137,50, hay 155 đô la mỗi lệnh.

Với 100 lệnh, đó là khoảng 15.500 đô la trước phí. Trader này thua nhiều lệnh hơn thắng mà vẫn kiếm tiền, vì các lệnh thắng gần gấp ba lần các lệnh thua.

Để ý xem tỷ lệ thắng đang che điều gì. Đứng một mình, 45% nghe như một chiến lược thất bại. Gắn thêm tỷ lệ ăn thua, nó trở nên mạnh.

Giờ lấy một mẫu lệnh thắng 70% số lần. Lãi trung bình 80 đô la và lỗ trung bình 350 đô la. Kỳ vọng là (0,70 x 80) - (0,30 x 350), tức 56 - 105, hay -49 đô la mỗi lệnh.

Trader này đúng phần lớn thời gian mà vẫn mất khoảng 4.900 đô la sau 100 lệnh. Họ chốt lời sớm và để lệnh lỗ chạy, cách phổ biến nhất để có tỷ lệ thắng cao và một tài khoản thua lỗ.

Nhật ký sẽ cho thấy rõ điều này khi các mức trung bình nằm trước mắt. Không có chúng, ký ức về những lệnh xanh cứ nuôi sống thói quen đó.

Tỷ lệ thắng cho biết bạn đúng bao nhiêu lần. Kỳ vọng cho biết việc đúng đó có trả tiền hay không. Một chiến lược có thể vừa có tỷ lệ thắng cao vừa có kỳ vọng âm, và thị trường không quan tâm bạn đúng bao nhiêu lần.

Còn có cả độ biến động. Kỳ vọng dương 100 đô la mỗi lệnh không có nghĩa mọi lệnh đều lãi 100 đô la. Mười lệnh thua liên tiếp vẫn xảy ra với một chiến lược tốt, và hầu hết tài khoản chết ở đúng chuỗi đó.

Vì vậy khối lượng vị thế và kỳ vọng phải đi cùng nhau. Một lợi thế dương với rủi ro quá lớn vẫn kết thúc bằng tài khoản cháy, vì chuỗi thua đến trước khi mức trung bình kịp phát huy tác dụng.

Bắt đầu với những con số bạn đã có: số lệnh, số lệnh thắng, lãi trung bình và lỗ trung bình. Tính kỳ vọng theo từng chiến lược, từng mã hoặc từng phiên, chứ không chỉ cho toàn tài khoản.

Tách riêng các chiến lược trước khi so sánh. Một con số trộn lẫn sẽ che đi cả mẫu lệnh sinh lời lẫn mẫu lệnh âm thầm rút cạn tài khoản. Điều tương tự áp dụng cho lệnh mua so với lệnh bán và cho các điều kiện thị trường khác nhau.

Xem lại mỗi tháng và đặt dấu hỏi cho mọi con số dựa trên dưới 30 lệnh. Mẫu nhỏ tạo ra những con số hấp dẫn rồi biến mất. Hãy để mẫu lớn lên trước khi đổi kế hoạch.

Khi kỳ vọng dương, công việc là tiếp tục vào mẫu lệnh đó. Khi kỳ vọng âm, không mức tự tin nào sửa được. Hãy đổi mẫu lệnh hoặc ngừng giao dịch nó.